期货投资分析之如何看懂宏观经济指标

一、GDP——国内制造总值

GDP=C+I+G+NX=消费+血本投资+Z府购买+净出口

中国：GDP指标由国度统计公布

美国：GDP指标由商务经济剖析局公布

滞后性：中国季度GDP初步核算数据在季后15天左右公布

有限性：影响有限，不能成为校验趋向的主要根据

影响：从中长期看，GDP指标与大批商品费用出现较明显的正关联关系。

二、赋闲率

赋闲率下降，代表整体经济健康发展，利于货币升值。

城镇登记赋闲率：对外公布的数据

观察赋闲率 ：更接近于究竟，但却过失外公布

非农工作数据：数据来自工资记录，是反映任务力环境趋向状况非常干脆、非常有说服力的指标。

（美国劳工部任务统计BLS公布，每个月第1个星期五20：30公布）

影响：赋闲率（非农工作数据）- 美联储货币政策 - 美元汇率 - 商品及金融期货

赋闲率下降（非农工作数据上涨）— 经济苏醒—美元指数上涨—利多黄金期货

三、费用指数

CPI——消费者费用指数

CPI = 住户购买生活消费品费用/服无项目费用

CPI是评估目前经济通货伸展压力和影响货币政策的成分。

当CPI同比增长大于3%，则通货伸展；当CPI同比增长大于5%，紧张的通货伸展。

（辨别：恩格尔系数=食品支出总额/个人消费支出总额）

PPI——制造者费用指数

PPI = 工业制造品出厂费用/购进费用

衡量企业制造的产品费用，PPI的变动往往预示了CPI变动趋向

（核心CPI、核心PPI：剔除了食品和动力成分）

影响：CPI PPI下降——经济下行压力增大——面对通缩，大批商品费用下降；央行推出宽松货币政策，降息降准，债券环境趋向利好，国债收益上涨

四、PMI——购买司理人指数

展望经济的短期运动，很强的前瞻性。

涵盖制造与流通、制造业与非制造业等市场，美国提供管理协会ISM（非机构）在每月一个工作日公布。

美国比例：新订单30%、制造25%、工作20%、提供商15%、存货10%

中国由中国国度统计和中国物流与购买团结齐集作编制

PMI：0~43% 制造和经济可能都在没落

PMI：43%~50% 制造活动收缩，经济全体仍在增长

PMI：50%+ 制造业和全部经济都在增长

影响：PMI指数上涨——制造业扩张——对大批商品费用形成支持，大批商品费用上涨。